重大利好，这次是国务院带新三板飞！
来源于:本站 发表于：2017-05-31 00:00
2016-08-13 挂牌公司服务协会<<
国务院近日印发《“十三五”国家科技创新规划》，明确提出了未来五年国家科技创新的指导思想、总体要求、战略任务和改革举措。《规划》中除了对壮大科技创业投资规模、促进科技金融产品和服务创新作出规划外，再次强调了支持发展创新的多层次资本市场，并提出要强化新三板融资、并购、交易等功能。
具体措施如下：
《规划》指出：大力发展创业投资和多层次资本市场，完善科技和金融结合机制，提高直接融资比重。支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资。深化创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济覆盖面。强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能。规范发展区域性股权市场，增强服务小微企业能力。打通各类资本市场，加强不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接。开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式。发挥沪深交易所股权质押融资机制作用，支持符合条件的创新创业企业主要通过非公开方式发行公司信用类债券。支持符合条件的企业发行项目收益债，募集资金用于加大创新投入。加快发展支持节能环保等领域的绿色金融。
1、支持创新创业企业融资，鼓励发展多元化并购融资形式。
《规划》中多次强调“融资”，体现了政府对创新创业企业融资的重视。《规划》中也提到政府对创新创业企业发行高收益债券、股债结合、信用类债券、项目收益债等多种创新型债券类融资方式的支持。
当前，新三板的融资方式主要集中在定向增发，部分企业高管为了企业的发展，也采取了股权质押的方式，只有少数企业采取了发债及优先股的方式。由于低估值下的多次定增使得不少企业大股东的股权被稀释，而股权质押如今也存在较多隐患，所以加大债券及优先股的发展也将为新三板多渠道融资创造良好条件。《规划》中再次强调要大力发展多层次资本市场，加强主板、中小板、创业板、新三板及区域股权市场等不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接。对于全国股转系统来说，作为第三个全国性交易所，股转系统正在承担与沪深两个交易所一样的使命，也是国务院经济工作部署之中一颗重要棋子。企业由小到大的成长过程中，需要通过加强多层次资本市场之间的联系，帮助企业在不同的发展阶段借力不同层次的资本市场，这是近半年以来第一次相对明确的暗示推进新三板与主板之间“转板”制度的必要性。 今年以前，对于新三板主要功能的地位，股转系统最主要强调的是融资功能；今年6月份，股转系统在强调融资功能的同时还强调了交易功能；而在此次的规划当中，除了融资与交易外，还提到了并购功能。而当前对比新三板成交及融资行情的低迷，当前并购行情高涨。此次规划的公布，也是官方首次将新三板的交易功能、并购功能提到了与融资功能同等的地位。提高新三板交易活跃度的制度红利，及新三板并购估值底的加速形成将大有可期。
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