4份精选层问询函告诉你股转关注重点：体现注册制理念 问题深度广度堪比科创板

在精选层申报材料获首批受理的第6个工作日，全国股转公司向4家申请挂牌企业发去了问询函。

挖贝网发现，全国股转公司在这4份问询函中提出的问题都在40个左右。其中，国源科技39问、球冠电缆40问、观典防务41问、颖泰生物50问。

关注问题主要有三大类：“规范性”、“信息披露”和“财务会计资料”。

专家认为，4份问询函问题的深度与广度堪比科创板。

4份问询函：告诉你股转关注重点

首先获得问询的4家公司分别是观典防务（832317）、球冠电缆（834682）、颖泰生物（833819）、国源科技（835184）。

4份问询函，共计170个问题。全国股转公司从“规范性”、“信息披露”“财务会计资料”、“其他”等四个角度展开问询。其中，关于信息披露的问题最多。

“规范性”问题控制基本在11条以内，主要涉及实控人、关联方与关联交易、业务合规性等；“信息披露”问题在14至20条不等，涉及到：主营业务、经营模式、核心技术、子公司情况、董监高任职经历等；“财务会计资料”问题在12至19条不等，其中，营业收入、毛利率、应收款项、存货被高频关注。

“其他”类问题在3条以内，提到的内容有：申请文件内容表述、承诺事项表述、股份代持情况等。

问题深度与广度堪比科创板

作为新三板市场的“尖子生”队伍，精选层不论是在信息披露，还是在审查方面，都向主板中小创和科创板“看齐”。

从首批4份精选层问询函来看，问题的深度与广度堪比科创板。

从问题数量看，4份问询函在39条至50条不等，平均每份43问。对比科创板首轮15份问询，问题条数33条至60条，平均49问。

每份问询函都是一本“万言书”：国源科技问询函共计1.56万字；球冠电缆1.43万字；观典防务1.59万字；颖泰生物1.87万字。平均字数约1.6万。与科创板首轮问询函平均字数相当。

从问题角度看，观典防务、球冠电缆和国源科技3家公司的实际控制人方面均被问询。其中，国源科技被要求说明实控人董利成、李景艳与一致行动人刘洋、董博等，在除一致行动关系外，是否存在亲属等其他关联关系，是否存在股份代持情形。

持续经营能力方面，国源科技被问行业政策变化是否对公司持续经营能力造成重大不利影响。

专家称，从4份问询函看，全国股转公司问询的重点内容都符合今年1月份出炉的《精选层挂牌审查问答28条》。而这份精选层挂牌审查问答，结合自身板块特性及定位的同时，融合借鉴了“IPO50条”以及科创板的“IPO32条”的部分经验。

体现注册制理念

开源证券中小企业服务部负责人彭海表示，从首批4份问询函的问题来看，体现了精选层以信息披露为主的精神，与主板等基本没有差别。

而以信息披露为主的审核，正是注册制的精髓之一。

据介绍，注册制最重要的特征是证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。在注册制下，必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。

全国股转公司相关负责人曾多次强调，审查不对股票价值好坏、价格高低作实质性判断。审查问询的过程是“提出问题、回答问题”的过程，是市场与监管针对完善信息披露内容、提高信息披露质量互动的过程，同时也是防范欺诈发行等信息披露违法违规行为的过程。

这一精神，体现了精选层挂牌审查问询将坚持“以信息披露为中心”的证券发行注册制理念。

北京南山投资创始人周运南表示，首批4家审查问询的问题力求信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、充分性，保证精选层企业未来转板上市时在审核理念和实践上不存在跨市场审核套利。