（1）最近两年净利润为正，且累计净利润不低于5000万元；

（2）预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元；

（3）预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。（净利润以扣非后孰低者为准）。

营收快速增长、拥有自主研发、国际领先技术，同行竞争中处于相对优势地位且尚未在境外上市红筹企业，申请发行股票或存托凭证并在创业板上市的，要满足以下条件之一：

（1）预计市值不低于100亿，且最近一年净利润为正；

（2）预计市值不低于50亿，最近一年净利润为正且营业收入不低于5亿元。

三、投资者适当性安排：创业板交易机制充分借鉴科创板相关规定。

（1）涨跌幅限制由10%提高到20%，提高市场活跃度；创业板新股上市前5日不设涨跌幅限制，盘中设置涨跌幅限制；

（2）投资者适当性管理办法，存量不变，增量优化。存量投资者可以继续参与交易，普通投资者参与注册制股票交易增加了资产量和交易经验等门槛；

（3）明确注册制发行的股票暂时不能做股票质押回购。

四、取消了现有规则里面“最近一期未存在未弥补亏损”的要求，设定一年的过渡期，支持创新创业企业发展。

五、完善退市机制，加快退市进程。

创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，新股成交或更加活跃。

业内人士认为，从科创板上市前五个交易日的成交情况看，虽然实行了市场化定价，但成交依然十分活跃。由于创业板个人投资者数量多于科创板，可以预见，创业板新股前五个交易日成交也会很活跃。同时，游资也会积极参与新股上市前5个交易日的行情。

二、个股极限波动大

创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。正式实施时，存量也调整至20%。

这意味着个股的极限波动值变大。在10%的涨跌幅限制下，地天板最多可赚22.22%、天地板最多可亏18.18%。在20%的涨跌幅限制下，地天板可赚50%、天地板可亏33.33%。

对二级市场而言，创业板新上市企业上市前五日不设涨跌幅，五日后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%，该举措或将加大短期创业板新股波动率。

三、现阶段分流资金不明显

科创板实施近10个月以来，上市企业已经突破100只，资金分流效应并不明显。其次监管层也在一直引导更多资金的入市，包括外资、险资以及养老金等，所以创业板的注册制资金分流效应不会明显。

一位公募基金经理表示，从科创板发行看并未出现明显资金分流的情况看，在稳步推进的过程中创业板注册制也不会造成明显资金分流。

四、壳股估值缩水

注册制由市场决定哪些公司符合标准可以上市，并最终大幅缩短上市时间，降低上市成本。因此，现在市场上因为要保留壳公司估值而拒绝退市的上市公司，其估值可能会大幅缩水，从而把无效锁定的资金释放出来，重新分配到市场更有价值的公司里。

长期看，优胜劣汰之下，符合创新定位的优质企业将获得长期资金的青睐，壳资源的价值得到抑制，资本市场环境与投资者结构将得到双重优化。

五、优质股更受机构青睐

创业板改革并试点注册制后，预计创业板新股供应将有所加大，使优质标的更加稀缺，机构抱团的情况可能更加明显。事实上，近年来由于龙头股优势持续凸显，价值投资理念深入人心，A股有效性提升，机构选股的标的重合已经很普遍。

注册制的实施更加有利于引导资金向绩优股流入。未来龙头效应会更显著，有稳定增长的龙头公司将享受估值溢价，炒作概念公司则会慢慢淘汰。

六、“平庸”个股成交量萎缩

随着A股上市公司增多，大部分平庸的个股成交量会萎缩，如果质地一般，新股上市5个交易日后的成交量也会下降。不过，当股票被纳入指数或者被券商研究员覆盖推荐的时候，估值提升会很明显，类似于美股纳斯达克的情况。最终，投资者会接受蓝筹之外的股票普遍高波动。 

七、买基金或成首选